بدهی ملی ایالات متحده از ۳۰ تریلیون دلار فراتر رفت، زیرا استقراض در بحبوحه همه گیر افزایش یافته است


واشنگتن – مجموع بدهی ملی آمریکا روز سه‌شنبه برای اولین بار از ۳۰ تریلیون دلار گذشت، یک نقطه عطف مالی شوم که بر ماهیت شکننده سلامت اقتصادی بلندمدت این کشور در مواجهه با قیمت‌های بالا و چشم‌انداز نرخ‌های بهره بالاتر تاکید می‌کند.

نقض این آستانه، که در ارقام جدید وزارت خزانه داری فاش شد، سال ها زودتر از آنچه قبلاً انتظار می رفت رخ داد و در نتیجه تریلیون ها دلار از هزینه های فدرال که ایالات متحده برای مبارزه با این بیماری همه گیر استفاده کرده بود، رخ داد. آن ۵ تریلیون دلار که کمک های بیکاری، حمایت مالی کسب و کارهای کوچک و پرداخت های محرک را تامین می کند، با پول قرض گرفته شده تامین شد.

غارت وام گرفتن، که بسیاری از اقتصاددانان برای کمک به ایالات متحده در بهبود وضعیت همه گیر بیماری همه گیر ضروری تشخیص داده اند، این کشور را با بار بدهی زیادی مواجه کرده است که دولت برای پرداخت آن باید مبلغی بیشتر از کل اقتصاد سالانه ایالات متحده هزینه کند. خاموش خاموش کردن.

برخی از اقتصاددانان استدلال می کنند که بار بدهی بزرگ کشور ناسالم نیست زیرا اقتصاد در حال رشد است، نرخ های بهره پایین است و سرمایه گذاران هنوز مایل به خرید اوراق خزانه ایالات متحده هستند و به آنها دارایی های ایمن برای کمک به مدیریت ریسک مالی خود می دهند. این اوراق به دولت این امکان را می دهد که با نرخ نسبتاً ارزان پول قرض کند و از آن برای سرمایه گذاری در اقتصاد استفاده کند.

با این حال، این اعداد در بحبوحه نگرانی های مجدد واشنگتن در مورد مسیر مالی ایالت و کسری بودجه در حال افزایش آن، شکاف بین آنچه ایالت هزینه می کند و درآمدی که به دست می آورد، به دست می آید. این نگرانی ها به توقف مذاکرات در مورد شبکه ایمنی و آب و هوایی ۲ تریلیون دلاری رئیس جمهور بایدن کمک کرد. پیشنهاد خرج کردن، با سناتور جو مانچین سوم از ویرجینیای غربی، “بدهی سرسام آور” را دلیلی برای حمایت از این قانون ذکر کرد.

این بیماری همه گیر طولانی مدت، شتاب بهبود اقتصادی را کند کرده است و منجر به افزایش تورمی شده است که از اوایل دهه ۱۹۸۰ مشاهده نشده است و احتمال افزایش نرخ های بهره را افزایش می دهد که می تواند بار مالی ایالات متحده را افزایش دهد.

مایکل A. گفت: پترسون، مدیر عامل بنیاد پیتر جی. پترسون، که کاهش کسری بودجه را ترویج می کند: “رسیدن به مرز ۳۰ تریلیون دلار به وضوح یک نقطه عطف مهم در مسیر خطرناک مالی ما است.” سال‌ها قبل از کووید، آمریکا مسیر مالی ساختاری ناپایداری داشت، زیرا برنامه‌هایی که ما طراحی کردیم به اندازه کافی از درآمدی که ما دریافت می‌کردیم تامین مالی نمی‌شد.

کل بدهی ملی نشان دهنده بدهی های مردمی مانند افراد، شرکت ها و صندوق های بازنشستگی و همچنین تعهدات یک بخش از دولت فدرال به بخش دیگر است.

نگرانی ها در مورد بدهی ها و کسری بودجه پس از سال ها نادیده گرفتن پیامدهای هزینه های هنگفت در واشنگتن تجدید شد. در دوران دولت ترامپ، اکثر جمهوری خواهان دیگر شاهین مالی نبودند و در سال ۲۰۱۷ بر اساس خطوط حزبی به تصویب کاهش مالیات ۱.۵ تریلیون دلاری همراه با افزایش هزینه های فدرال رأی دادند.

در حالی که قانونگذاران جمهوری خواه به افزایش بار بدهی کشور کمک کرده اند، بایدن را به دلیل قرار دادن کشور در مسیر سخت مالی با تامین مالی برنامه کاری خود سرزنش می کنند. پس از یک بن بست طولانی که در آن جمهوری خواهان از افزایش سقف استقراض ایالات متحده خودداری کردند و اولین نکول فدرال را تهدید کرد، کنگره سرانجام در دسامبر موافقت کرد که سقف بدهی کشور را به حدود ۳۱.۴ تریلیون دلار افزایش دهد.

در ژانویه ۲۰۲۰، قبل از گسترش همه‌گیری در سراسر ایالات متحده، دفتر بودجه کنگره پیش‌بینی کرد که کل بدهی ملی تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۳۰ تریلیون دلار خواهد رسید. مجموع بدهی های دولتی در سال گذشته از اندازه اقتصاد ایالات متحده فراتر رفت، یک دهه سریعتر از آنچه پیش بینی ها انتظار داشتند.

این دفتر غیرحزبی سال گذشته هشدار داد که افزایش هزینه‌های بهره و افزایش هزینه‌های بهداشتی با بالا رفتن سن جمعیت، خطرات «بحران مالی» و تورم بالاتر را افزایش می‌دهد، وضعیتی که می‌تواند اعتماد به دلار آمریکا را تضعیف کند.

دولت بایدن از بسته ۱.۹ تریلیون دلاری کمک به بیماری همه گیر که دموکرات ها سال گذشته به عنوان اقدامی ضروری برای محافظت از اقتصاد در برابر آسیب های بیشتر تصویب کردند، دفاع کرده است. وزیر خزانه داری جانت ال. یلن استدلال کرده است که چنین سرمایه گذاری بزرگ فدرال قابل تحمل است زیرا هزینه های بهره به عنوان سهمی از تولید ناخالص داخلی به دلیل نرخ های بهره پایین دائماً در سطوح پایین تاریخی قرار دارند.

اما این پس‌زمینه می‌تواند شروع به تغییر کند زیرا فدرال رزرو برای مهار تورم آماده می‌شود تا نرخ‌های بهره را که از آغاز همه‌گیری نزدیک به صفر تعیین شده است، افزایش دهد.

فدرال رزرو هفته گذشته نشان داد که در مسیر افزایش نرخ بهره در نشست بعدی خود در ماه مارس قرار دارد. سرمایه‌گذاران انتظار دارند که بانک مرکزی امسال پنج افزایش نرخ بهره را اعلام کند و نرخ‌ها را به محدوده ۱ تا ۱.۲۵ درصد برساند.

فدرال رزرو همچنین با خرید بدهی های تحت حمایت دولت و نگه داشتن این اوراق در ترازنامه خود، نرخ بهره بلندمدت را پایین نگه می دارد. این خریدها قرار است ماه آینده منقضی شوند، و هفته گذشته فدرال رزرو اعلام کرد که قصد دارد دارایی های اوراق قرضه خود را به میزان قابل توجهی کاهش دهد.

استر اشاره کرد. جورج، رئیس فدرال رزرو کانزاس سیتی، در طی یک سخنرانی این هفته پیشنهاد کرد که دارایی های اوراق قرضه بزرگ فدرال رزرو می تواند نرخ بهره بلندمدت را تا ۱.۵ درصد کاهش دهد – که تقریباً نرخ بدهی ۱۰ ساله دولت را به نصف می رساند. و در حالی که کاهش ترازنامه بازارهای عصبی را تهدید می کند، او هشدار داد که اگر فدرال رزرو به حضور گسترده در بازار خزانه داری ادامه دهد، می تواند شرایط مالی را مخدوش کند و استقلال متمایز بانک مرکزی از دولت منتخب را به خطر بیندازد.

با افزایش نرخ بهره، میزان بدهی ایالات متحده به سرمایه گذارانی که بدهی آن را می خرند نیز افزایش می یابد. دفتر بودجه کنگره تخمین می زند که اگر نرخ بهره مطابق با انتظارات خود افزایش یابد، هزینه های بهره خالص به ۸.۶ درصد تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۵۱ خواهد رسید. این مبلغ به حدود ۶۰ تریلیون دلار در کل پرداخت های بهره طی سه دهه می رسد.

بانک مرکزی عمان در چشم انداز بلندمدت بودجه خود گفت: افزایش میزان بدهی، وضعیت مالی ایالات متحده را در برابر افزایش نرخ بهره آسیب پذیرتر می کند.

در گزارش اخیر، برایان ریدل، کارشناس ارشد موسسه منهتن، یک اندیشکده محافظه کار، به پیش بینی CBO اشاره کرد که میانگین نرخ بهره اوراق قرضه ۱۰ ساله طی ۳۰ سال آینده از ۱.۶ درصد به ۴.۹ درصد افزایش خواهد یافت. . . او تخمین می‌زند که اگر نرخ‌های بهره تنها یک درصد از این انتظارات فراتر رود، این به معنای ۳۰ تریلیون دلار دیگر هزینه بهره در آن دوره خواهد بود.

آقای ریدل سیاست گذارانی را که انتظار داشتند نرخ بهره به طور نامحدود پایین بماند را “متکبر” توصیف کرد و گفت که این خطرناک است که فرض کنیم نرخ های پایین بدهی را در طول زمان ثابت نگه می دارد.

ریدل در مصاحبه ای گفت: «اقتصاد غیرقابل پیش بینی است و ما هرگز نباید نرخ بهره پایین و تورم را بدیهی فرض کنیم.

بهره بدهی می تواند به زودی تبدیل به سریع ترین بخش در حال رشد بودجه فدرال شود.

مقامات دولت بایدن اصرار دارند که مسئولیت مالی را اولویت خود می دانند. آنها متعهد شدند که برنامه اقتصادی آنها به طور کامل از طریق افزایش مالیات بر ثروتمندان و شرکت های آمریکایی و از طریق اجرای دقیق تر قانون مالیات پرداخت می شود. خانم یلن پیش‌بینی کرد که تورم در اواخر امسال کاهش می‌یابد و با تثبیت زنجیره‌های تامین به سطح عادی باز می‌گردد.

در ماه‌های اخیر، کسری بودجه شروع به کاهش کرده است زیرا یک اقتصاد قوی درآمد مالیاتی را افزایش می‌دهد و پرداخت‌های دولت از صندوق‌های امدادی بیماری همه‌گیر کاهش می‌یابد.

برخی از اقتصاددانان استدلال می کنند که یک پدیده جدید اقتصادی – تورم – ممکن است جنبه مثبتی داشته باشد زیرا ممکن است بار بدهی کشور را از بین ببرد.

کنت روگاف، اقتصاددان دانشگاه هاروارد، گفت که افزایش قیمت ها اساساً منجر به کاهش بدهی های معوق و افزایش درآمد مالیاتی با افزایش درآمد شده است. وی خاطرنشان کرد که به نظر می‌رسد تا کنون بازارها تا حد زیادی از چشم‌انداز نرخ‌های بهره بالاتر نگران نشده‌اند، و با توجه به سایر ریسک‌ها برای اقتصاد در بحبوحه همه‌گیری، اندازه بدهی ملی آنقدرها که به نظر می‌رسد نگران‌کننده نبوده است.

روگف در مورد کل ۳۰ تریلیون دلار گفت: “البته ترجیح می دهید بدهی نداشته باشید.” اما در مقایسه با سایر مسائل در حال حاضر، این مشکل اصلی نیست.»